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bob手机版网页:传奇大佬Bill Hwang创造亏损之最,连锁反应持续发酵中


发布时间:2021-05-07 18:20:19   作者:   来源:bob手机版网页

文丨环球老虎财经

A股抱团股止跌企稳之际,不曾想美股却在上周传来中概股惨遭“血洗”的噩耗。中概股连日大跌背后,直指传奇大佬Bill Hwang旗下的大型基金Archegos Capital爆仓所致。因其部分仓位被强制平仓,而引发的连锁效应、进而导致重仓股票同步暴跌。事实上,Archegos

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Capital爆仓引发的连锁反应还在持续发酵中。

3月29日,日本最大证券公司野村发表声明,指出可能因与一美国客户的交易而遭受了20亿美元的潜在亏损。而Archegos是野村证券的大宗经纪客户,美国客户具体指向不言而喻。

值得注意的是,Bill Hwang旗下基金Archegos惯用3-4倍高杠杆,并且重仓了Viacom、Discovery、百度、腾讯音乐等相关股票。而Archegos 重仓的股票近日连遭利空消息打击之下,因增发引起股票暴跌的Viacom则成为压弯骆驼的最后一根稻草。

相关数据显示,26日当天,Bill Hwang的基金回撤超过100亿美元、约合人民币654亿元,约为其净资产的2/3。Bill Hwang,这位曾带领

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老虎基金团队叱咤亚洲市场的传奇大佬,也由此创造了单日亏损之最的记录。

随后,便有消息称,Archegos爆仓后,因触发高盛和摩根士丹利的margin call,其部分持股被强制平仓。据悉,高盛及摩根士丹利上周五单日抛售的总金额达到190亿美元。

一次史诗级爆仓引发的雪崩

Wind相关数据显示,市值前20的中概股在过去一周累计蒸发了1873亿美元,约合人民币1.23万亿元。

在上周连续下跌的三天时间里,爱奇艺股价暴跌39.7%,市值累计蒸发90亿美元、腾讯音乐跌了36.77%,市值蒸发196亿美元、唯品会跌了31.57%,市值蒸发97.66亿美元、百度跌了20.24%,市值蒸发138.8亿美元、跟谁学跌去46.88%,市值蒸发87.67亿美元。

综上,前述中概股市值累计蒸发610亿美元,约合人民币4000亿元。

根据最初的市场传言,如此暴跌行情源自于某大型基金爆仓。紧接着又有媒体报道,有基金通过高盛挂出多只热门股巨量卖单,出售是由“强制去杠杆”引发的。

据了解,Bill Hwang旗下Archegos Capital的重仓股包括跟谁学、腾讯音乐、百度、雾芯科技(RLX)、Viacom、Discovery等。

值得注意的是,25日即美东当地时间24日,美国证券交易委员会(SEC)发布公告称,《外国公司问责法案》已通过最终修正案,并征求公众意见。而经梳理后,最新法案无疑是增加了中概股企业在美股的退市压力。

“屋漏偏逢连夜雨”,事实上,中概股近日的利空消息不仅如此。

一方面,因校外培训监管传言而导致跟谁学等教育股暴跌;而另一方面则是电子烟参照卷烟管理引发的雾芯科技股价大跌。

此外,作为压弯Archegos 的最后一根稻草的Viacom,则是由于高位增发新股。

据悉,Viacom从年初的36美元/股暴涨到了近期高点101美元/股。而在3月23日宣布增发30亿美元后便大跌9%,而后在增发宣布之后的四个交易日从高点腰斩至目前的48.23美元/股,跌幅达到52.7%。

26日,便有消息称Bloomberg报告显示,Archegos爆仓了Viacom与Discovery,并寻求大宗交易。

而值得一提的是,Archegos以惯于使用3-4倍的高杠杆著称于市场。

于是,重仓股票暴跌加上高杠杆运作,让Archegos不得不面对爆仓的局面。

同时,有外媒称,26日当天同样毫无缘由暴跌的其他中概股,可能也与这只基金有关,因为它投资的主要行业正是TMT。

有消息人士称,Archegos爆仓后被至少2家投行要求追加保证金。然而,Archegos 拿不出新的资金,因此该基金的部分持股就被强制平仓。

根据相关报道,此次抛售的总金额近190亿美元,导致相关股票市值蒸发330亿美元,约合2159亿元人民币。

据悉,仅高盛一家抛售金额便达105亿美元,包括累计66亿美元的百度、腾讯音乐和唯品会,以及累计39亿美元的ViacomCBS 、Discovery 、Farfetch Ltd.、爱奇艺和跟谁学。

有意思的是,26日,高盛的一封内部电子邮件在网上流传。

邮件显示,高盛在周五开盘前代表一个未知卖方挂出多只中概股的卖单,涉及股份包括1000万股百度,报价185美元/股,较周四收盘价最多折让9.6%;5000万股腾讯娱乐,报价17.6美元/股,较周四收盘价最多折让14%;3200万股唯品会,报价27.6美元/股。此外,据传高盛还挂出了3270万股爱奇艺的卖单,报价15.50美元/股。

另外,其余抛售金额则由摩根士丹利执行。据悉,26日早间完成价值40亿美元股票的出手,午后又出售价值40亿美元的股票。

另有消息称,高盛和摩根士丹利抢跑卖掉近190亿美元外,仍有多家券商没有来得及出货。那么,后续爆仓的损失需要各家券商自行承担,这其中表包括日本券商野村证券。

多米诺骨牌还在继续

29日,野村证券给的声明表示因与一美国客户的交易而使得高盛遭受可能20亿美元的“重大”损失,但没有透露客户的身份。

此外,野村证券给取消了出售美元计价债券的计划,解释“定价后发生的事件可能影响该公司的综合财务业绩”。

值得一提的是,Archegos 是野村证券的大宗经纪客户。另外,日本《日经商业日报》指出,野村美国业务的亏损可能与其大宗经纪部门的交易有关,但未注明信源。

然而,根据野村证券在去年12月31日发的13F(由股权资产机构向SEC披露其持仓的季度报告),其某几个客户持仓里面有大量的Viacom,还有腾讯音乐、唯品会、跟谁学等此次事件中的“受害股”。

相关媒体报道,曾提及此前野村公布的2020年三季报,创下公司过去15年来业绩最好的第三季度,主要由于全球市场和投行业务表现强劲。

需要注意的是,野村的美国业务(包括投行、股票和债券交易),一直是其优异业绩的主要驱动力。另外,野村此前公布2020年4-12月税前净利润达到创纪录的3968亿日圆(约36亿美元),同比增长45%,当期几乎所有的利润增长都来自其美国的交易业务。

不得不说,Archegos 此次爆仓将会对于野村证券造成极为沉重的打击,而不仅仅限于其股价一度创下9年多来的最大跌幅16%。

中概股在美始终承压

耐人寻味的是,26日晚间另一条消息被爆出。

Archegos之外,一家由Tao Li创办的名为Teng Yue Capital(腾跃资本)的美国对冲基金也爆仓了。

经过梳理后发现,Teng Yue和Archegos创始人均来自老虎基金,并且对亚洲市场都非常有经验。

值得一提的是,Bill Hwang并非无名之辈,早在十年前便已纵横港股市场。

据了解,Bill Hwang是老虎基金创办人Julian Robertson的爱将。2001年,Bill Hwang离任老虎基金,开始执掌老虎亚洲基金,专门管理基金在中国、日本及韩国的股票投资。

Bill Hwang拿着前老板1600万美金天使投资,不过6年时间就把老虎亚洲基金到80亿美元的规模,取得年化40%的优异回报。

然而,在2008年上半年,因做空大盘获利丰厚,却在下半年过早翻多,导致全年回撤23%,尤其因做多雷曼、做空大众导致损失惨重,自此之后似乎“一蹶不振”。

值得注意的是,2012年,Bill Hwang被SEC查出内幕交易。老虎亚洲基金所涉及的内幕交易案发生于2008年末、2009年初,该基金两次通过内幕交易抛售中国银行和建设银行的H股,并从中获利。

直到2013年底,老虎亚洲基金向香港原讼法庭承认,该机构在2008年12月及200

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9年1月的买卖确实违反了香港禁止的内幕交易法例,以及承认了其在2009年1月操纵建设银行股价的事实。

2013年后,Bi

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ll Hwang将老虎基金亚洲转型为家族投资基金。

而在正式转为家族投资基金后,Bill Hwang从2亿美金开始,一直使用高杠杆交易,获得了非常高的回

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报,在2021年初,他的个人资金已经增加到50亿美金。两个月后,其再次获得200%收益,此时他资金的峰值达到了150亿美金,加上5倍杠杆,就是接近800亿美金的规模,但是他没有选择获利了结,最终还是在这周爆仓。

正是因为内幕交易的黑历史,2008年饱受马来西亚1MDB丑闻困扰的高盛,因极力挽回名誉而拒绝与Bill Hwang进行业务往来,但这份坚持并没有持续多久。

值得一提的是,《外国公司问责法案》此举在增加中概股于美国退市的压力之外,可能催生中概股赴港二次上市的新一轮热潮。近日,汽车之家、百度、B站纷纷完成在港二次上市。

据悉,自2020年该法案由特朗普签署生效以来,已有12家中概股成功于港股二次上市。

有观点认为,无论是《外国公司问责法案》的落地,两强关系的压迫,还是行业利空消息,抑或是基金爆仓还是估值修复,美国市场对于中概股始终是有向下压力的。

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